金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2019 年第 3 季度报告 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF) 2019 年第 3 季度报告 2019 年 9 月 30 日 基金管理人:金鹰基金管理有限公司 基金托管人:中国邮政储蓄银行股份有限公司 报告送出日期:二〇一九年十月二十二日 第 1 页共 16 页 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2019 年第 3 季度报告 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或 重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019 年 10 月 21 日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内 容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基 金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应 仔细阅读本基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本报告期自 2019 年 7 月 1 日起至 9 月 30 日止。 §2 基金产品概况 基金简称 金鹰持久增利债券 场内简称 持久增利 基金主代码 162105 基金运作方式 契约型 基金合同生效日 2015 年 3 月 10 日 报告期末基金份额总额 70,095,339.62 份 在严格控制投资风险的前提下,力争为基金份额持 投资目标 有人获取超越业绩比较基准的投资回报。 本基金借鉴投资时钟的分析框架,结合国内外政治 经济环境、政策形势、未来利率的变化趋势、股票 投资策略 市场估值状况与未来可能的运行区间,确定债券 类、权益类、货币类资产配置比例的目标区间。 本基金对固定收益类品种的投资比例不低于基金 2 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2019 年第 3 季度报告 资产净值的 80%;对股票、权证等其它金融工具的 投资比例不超过 基金资产净值的 20%, 其中,权 证投资的比例范围占基金资产净值的 0~3%。 基金合同生效之日起 3 年内:中国债券综合指数(财 富)增长率 业绩比较基准 基金合同生效后 3 年期届满:中国债券综合指数(财 富)增长率×95%+沪深 300 指数增长率×5%。 本基金转型为上市开放式基金(LOF),为积极配 置的债券型基金,属于证券投资基金当中风险较低 风险收益特征 的品种,其长期平均风险与预期收益率低于股票型 基金、混合型基金,但高于货币市场基金。 基金管理人 金鹰基金管理有限公司 基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司 下属分级基金的基金简 金 鹰 持 久 增 利 债 券 金 鹰 持 久 增 利 债 券 称 (LOF)C (LOF)E 下属分级基金的交易代 162105 004267 码 报告期末下属 分级基金 65,249,375.95 份 4,845,963.67 份 的份额总额 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 报告期 (2019 年 7 月 1 日-2019 年 9 月 30 日) 主要财务指标 金鹰持久增利债券 金鹰持久增利债券 (LOF)C (LOF)E 1.本期已实现收益 2,309,769.53 169,533.56 3 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2019 年第 3 季度报告 2.本期利润 2,909,030.95 184,649.49 3.加权平均基金份额本期利润 0.0534 0.0467 4.期末基金资产净值 72,685,329.86 5,497,264.71 5.期末基金份额净值 1.1140 1.1344 注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允 价值变动收益)扣除相关费用后的余额; 2、本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益; 3、期末可供分配利润,指期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现 部分的孰低数(为期末余额,不是当期发生数)。 4、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实 际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、金鹰持久增利债券(LOF)C: 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个 4.94% 0.56% 1.33% 0.05% 3.61% 0.51% 月 2、金鹰持久增利债券(LOF)E: 业绩比较 净值增长 业绩比较 净值增长 基准收益 阶段 率标准差 基准收益 ①-③ ②-④ 率① 率标准差 ② 率③ ④ 过去三个 5.06% 0.56% 1.33% 0.05% 3.73% 0.51% 月 3.2.2 自基金转型以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变 动的比较 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF) 4 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2019 年第 3 季度报告 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2015 年 3 月 10 日至 2019 年 9 月 30 日) 1.金鹰持久增利债券(LOF)C: 2.金鹰持久增利债券(LOF)E: 注: (1)截至本报告期末,本基金的各项投资比例已符合基金合同约定。 5 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2019 年第 3 季度报告 (2)本基金业绩比较基准为:中国债券综合指数(财富)增长率×95%+沪深 300 指数增长率×5%。 (3)金鹰持久增利 E 类份额于 2017 年 1 月 20 日新增,2017 年 8 月 3 日首笔申 购资金确认。 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理 证券从业 姓名 职务 期限 说明 年限 任职日期 离任日期 本基 金的 林龙军先生,曾任兴全基金管 基金 理有限公司产品经理、研究 经理, 员、基金经理助理、投资经理 公司 2018-05- 林龙军 - 11 兼固收投委会委员等职务。 绝对 17 2018 年 3 月加入金鹰基金管 收益 理有限公司,现任绝对收益投 投资 资部基金经理。 部总 监 注:1、任职日期和离任日期指公司公告聘任或解聘日期; 2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2报告期内本基金运作遵规守信情况说明 本报告期内,本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》和其他有关法律法规及 其各项实施准则、本基金基金合同等法律文件的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原 则管理和运用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益。 本报告期内,基金运作合法合规,无出现重大违法违规或违反基金合同的行为,无损 害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,公司严格执行证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 6 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2019 年第 3 季度报告 和公司内部公平交易制度,各投资组合按投资管理制度和流程独立决策,并在获得投 资信息、投资建议和实施投资决策方面享有公平的机会。 公司通过规范的投资交易流程、完善的权限管理机制、有效的交易控制制度,确 保公平交易的实施。同时通过投资交易系统中的公平交易功能执行交易,不断强化事 后监控分析,以尽可能确保公平对待各投资组合。 报告期,公司对连续四个季度期间内、不同时间窗下(日内、3 日内、5 日内) 公司管理的不同投资组合同向交易的交易价差进行分析,未发现违反公平交易制度的 异常行为。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内,公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中,未出现同日 反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情况。 本报告期内,未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 三季度的机会围绕着风险偏好的摆动而展开。贸易战的演绎,政策端的调整,左 右着大类资产的变化,而股债之间的跷跷板效应在三季度比较明显。科创板的推出, 8 月底金融稳定委的诸多定调,对于资本市场有着深远的影响——加强资本市场顶层 设计,完善基础制度,培育各类机构投资者,为人民群众保值增值营造良好市场生态, 等等。货币政策相对上个季度有了较为明显的变化,降准的时点和幅度都超过了市场 的预期。利率品在三季度呈现先涨后跌,权益市场则是先跌后涨,尤其是以 TMT 为 代表的“科技类核心资产”气势如虹,在指数未创前期新高的情况下,诸多个股纷纷走 出独立行情。这种风格的切换背后有着健康的产业逻辑,也有着风险偏好回升和政策 鼓励的影子。与债券和股票形成鲜明对比的是,整个三季度的可转债率先见底,同时 几乎走出了独立的上行行情。在经历了二季度大幅下杀后,其进可攻退可守的特性在 三季度得到了淋漓尽致的体现。从操作上而言,三季度的市场演绎是比较适合绝对收 益的,大类资产轮动、股票风格轮动、券属轮动、转债的攻守两宜在三季度也得到了 充分的演绎。整个运作期,纯债类组合我们整体降低了利率品的仓位,增加了转债的 仓位,组合杠杆和久期较前期大幅下降。偏债类组合我们主要抬升了成长类公司的总 体仓位,主要集中在我们二季报提到的电子、新能源等行业上。 7 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2019 年第 3 季度报告 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末,本基金 C 份额净值 1.1140 元,本报告期份额净值增长 4.94%, 同期业绩比较基准增长率为 1.33%;E 份额净值 1.1344 元,本报告期份额净值增长 5.06%,同期业绩比较基准增长率为 1.33%。 4.5管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 展望四季度,从绝对收益的角度,投资者应该适当较低收益预期,战略思维应转 向防御。对于类滞胀的经济格局对市场本身不是一件好事。当然,布局明年,我们认 为资本市场的长期红利依然存在,资本生态的改观仍将继续。债券操作上,我们倾向 于压低组合的杠杆和久期,排查信用品的或有尾部风险,同时战略上降低转债的总体 仓位。股票操作上,我们倾向于围绕“低估值”和“估值切换”去做,在控制仓位的前提 下,在金融、地产、家电、新能源领域里精选个股,并重点关注周期行业的基本面变 化。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 本报告期无应预警说明事项。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 占基金总资产 序号 项目 金额(元) 的比例(%) 1 权益投资 8,934,823.00 11.06 其中:股票 8,934,823.00 11.06 2 固定收益投资 64,420,062.67 79.73 其中:债券 64,420,062.67 79.73 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 8 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2019 年第 3 季度报告 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 2,000,000.00 2.48 其中:买断式回购的买入返售 - - 金融资产 6 银行存款和结算备付金合计 3,689,464.82 4.57 7 其他各项资产 1,752,887.57 2.17 8 合计 80,797,238.06 100.00 注:其他资产包括:交易保证金、应收利息、应收证券清算款、其他应收款、应 收申购款。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 占基金资产净 代码 行业类别 公允价值(元) 值比例(%) A 农、林、牧、渔业 - - - - B 采矿业 C 制造业 6,618,830.00 8.47 电力、热力、燃气及水生产和供应 D - - 业 E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 599,400.00 0.77 J 金融业 1,716,000.00 2.19 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 593.00 0.00 O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - 9 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2019 年第 3 季度报告 Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 8,934,823.00 11.43 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本基金本报告期内未通过港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 占基金资产 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 净值比例(%) 1 600837 海通证券 120,000 1,716,000.00 2.19 2 002850 科达利 40,000 1,288,000.00 1.65 3 600438 通威股份 95,000 1,210,300.00 1.55 4 300124 汇川技术 45,000 1,094,850.00 1.40 5 002180 纳思达 30,000 891,600.00 1.14 6 601012 隆基股份 31,000 813,130.00 1.04 7 000977 浪潮信息 30,000 771,000.00 0.99 8 600804 鹏博士 90,000 599,400.00 0.77 9 603260 合盛硅业 17,000 549,950.00 0.70 10 000888 峨眉山A 100 593.00 0.00 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 占基金资产 序号 债券品种 公允价值(元) 净值比例(%) 1 国家债券 4,299,570.00 5.50 2 央行票据 - - 3 金融债券 10,182,410.00 13.02 其中:政策性金融债 9,164,610.00 11.72 4 企业债券 11,077,246.26 14.17 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 38,860,836.41 49.71 8 同业存单 - - 10 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2019 年第 3 季度报告 9 其他 - - 10 合计 64,420,062.67 82.40 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 占基金资产 公允价值 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 净值比例 (元) (%) 1 108602 国开 1704 91,000.00 9,164,610.00 11.72 2 136138 16 常高新 50,000.00 4,996,500.00 6.39 3 019611 19 国债 01 43,000.00 4,299,570.00 5.50 4 127005 长证转债 31,000.00 3,602,820.00 4.61 5 112501 17 东江 G1 30,000.00 3,018,300.00 3.86 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期内未投资资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期内未投资贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期内未投资权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本基金本报告期内未投资股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 无。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 11 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2019 年第 3 季度报告 本基金本报告期末未投资国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在 报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3其他各项资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 52,106.33 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 523,729.73 5 应收申购款 1,177,051.51 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,752,887.57 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 占基金资产 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 净值比例(%) 1 110038 济川转债 1,079,200.00 1.38 2 110043 无锡转债 2,073,400.00 2.65 3 110047 山鹰转债 1,082,500.00 1.38 4 110048 福能转债 143,110.50 0.18 5 110049 海尔转债 1,180,200.00 1.51 6 110051 中天转债 1,492,680.00 1.91 7 113012 骆驼转债 818,640.00 1.05 8 113017 吉视转债 605,940.00 0.78 9 113508 新凤转债 2,731,344.10 3.49 10 113509 新泉转债 1,875,600.00 2.40 11 113515 高能转债 922,320.00 1.18 12 113519 长久转债 971,100.00 1.24 12 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2019 年第 3 季度报告 13 113522 旭升转债 1,150,300.00 1.47 14 123011 德尔转债 2,869,020.00 3.67 15 127004 模塑转债 129,784.80 0.17 16 127005 长证转债 3,602,820.00 4.61 17 127006 敖东转债 906,317.10 1.16 18 127007 湖广转债 1,184,208.96 1.51 19 127009 冰轮转债 2,799,940.00 3.58 20 127012 招路转债 474,089.20 0.61 21 128019 久立转 2 1,457,820.00 1.86 22 128029 太阳转债 2,163,150.00 2.77 23 128032 双环转债 1,538,194.00 1.97 24 128042 凯中转债 479,749.10 0.61 25 128048 张行转债 1,067,200.00 1.37 26 132006 16 皖新 EB 739,200.00 0.95 27 132011 17 浙报 EB 542,794.00 0.69 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入的原因,分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 金鹰持久增利债券 金鹰持久增利债券 项目 (LOF)C (LOF)E 本报告期期初基金份额总额 52,778,613.34 3,909,019.27 报告期基金总申购份额 30,659,414.06 1,379,710.19 减:报告期基金总赎回份额 18,188,651.45 442,765.79 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 65,249,375.95 4,845,963.67 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 13 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2019 年第 3 季度报告 单位:份 金鹰持久增利债券 金鹰持久增利债券 项目 (LOF)C (LOF)E 报告期期初管理人持有的 0.00 3,058,547.33 本基金份额 报告期期间买入/申购总份 0.00 0.00 额 报告期期间卖出/赎回总份 0.00 0.00 额 报告期期末管理人持有的 0.00 3,058,547.33 本基金份额 报告期期末持有的本基金 份额占基金总份额比例 0.00 63.12 (%) 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 本基金非发起式基金。 §9 影响投资者决策的其他重要信息 9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期末持有基金 报告期内持有基金份额变化情况 投资 情况 者类 持有基金份额比 份额 别 序号 例达到或者超过 期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 占比 20%的时间区间 2019 年 7 月 1 日至 41,607,12 14,005,60 27,601,524. 39.38 机构 1 0.00 2019 年 9 月 30 日 4.68 0.00 68 % 产品特有风险 本基金在报告期内,存在报告期间单一投资者持有基金份额达到或超过20%的情形,可能 会存在以下风险: 1)基金净值大幅波动的风险:当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金 时,基金为支付赎回款项而卖出所持有的证券,可能造成证券价格波动,导致本基金的收 14 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2019 年第 3 季度报告 益水平发生波动。同时,因巨额赎回、份额净值小数保留位数与方式、管理费及托管费等 费用计提等原因,可能会导致基金份额净值出现大幅波动; 2)巨额赎回的风险:当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,可能 触发本基金巨额赎回条款,基金份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额; 3)流动性风险:当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时,可能导致 本基金的流动性风险; 4)基金提前终止、转型或与其他基金合并的风险:当持有基金份额占比较高的基金份额持 有人大量赎回本基金时,可能导致在其赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值 低于5000万元,可能导致本基金面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等 情形。 5)基金规模过小导致的风险:当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金 时,可能导致基金规模过小。基金可能会面临投资银行间债券、交易所债券时交易困难的 情形。 6)份额占比较高的投资者申购申请被拒绝的风险:当某一基金份额持有人所持有的基金份 额达到或超过本基金总份额的50%时,本基金管理人将不再接受该持有人对本基金基金份 额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额导致某一基金份额持 有人所持有的基金份额达到或超过本基金总份额50%的情况下,该基金份额持有人将面临 所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或 转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%,该笔申购或转换 转入申请可能被确认失败。 9.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §10 备查文件目录 10.1备查文件目录 1、中国证监会注册的金鹰持久增利债券型证券投资基金发行及募集的文件。 2、《金鹰持久增利债券型证券投资基金基金合同》。 3、《金鹰持久增利债券型证券投资基金托管协议》。 4、金鹰基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程。 5、基金托管人业务资格批件和营业执照。 10.2存放地点 广东省广州市天河区珠江东路 28 号越秀金融大厦 30 层 10.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅或按工本费购买复印件,也可登录本基金管理人网 15 金鹰持久增利债券型证券投资基金(LOF)2019 年第 3 季度报告 站查阅,本基金管理人网址:http://www.gefund.com.cn。 投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人客户服务中心,客户服务中心 电话:4006-135-888 或 020-83936180。 金鹰基金管理有限公司 二〇一九年十月二十二日 16