湖北京山轻工机械股份有限公司 关于开展外汇衍生品交易的可行性分析报告 一、公司开展外汇衍生品交易的背景 公司及子公司因国际业务持续发展,外汇收支不断增长。国际外汇市场汇 率和利率时常起伏不定,给公司经营带来了很大不确定性。因而,开展外汇衍生 品交易,加强公司外汇风险管理,已成为公司稳定经营的迫切需求。 二、公司开展的外汇衍生品交易概述 保值型衍生品投资指公司为减少实际经营活动中汇率波动带来的对公司资 产、负债和盈利水平变动影响,利用金融机构提供的外汇产品开展的以保值为目 的的衍生品投资业务,该类业务主要涉及外汇远期、结构性远期、外汇掉期、外 汇期权、利率掉期和结构性掉期等业务。 公司开展的外汇衍生品交易,以锁定成本、规避和防范汇率、利率等风险为 目的。公司开展的外汇衍生品交易品种均为与基础业务密切相关的外汇产品,且 该等外汇衍生产品与基础业务在品种、规模、方向、期限等方面相互匹配,以遵 循公司谨慎、稳健的风险管理原则。 三、公司开展外汇衍生品交易的必要性和可行性 公司及子公司的国际贸易收入较多,主要采用美元和欧元结算,公司及子公 司开展的衍生品投资业务与日常经营需求紧密相关。为提高公司及子公司应对外 汇波动风险的能力,更好的规避和防范公司所面临的外汇汇率、利率波动风险, 增强公司财务稳健性,使用自有资金进行衍生品投资,有利于规避人民币汇率变 动风险,为防范汇率波动对公司利润和股东权益造成不利影响,公司及子公司有 必要根据具体情况,适度开展外汇衍生品交易,以加强公司的外汇风险管理。 四、公司开展外汇衍生品交易的主要条款 1.合约期限:不超过一年 2.交易对手:银行类金融机构 3.流动性安排:保值型衍生品投资以正常的外汇收支业务为背景,投资金额 和投资期限与预期收支期限相匹配。 4.交易品种:金融机构提供的外汇远期、结构性远期、外汇掉期、外汇期 权、利率掉期和结构性掉期等业务 5.流动性安排:衍生品投资以正常的外汇收支业务为背景,投资金额和投 资期限与预期收支期限相匹配。 6.其他条款:衍生品投资主要使用公司及子公司的自有资金,到期采用本 金交割或差额交割的方式。 7.期限及授权:自公司董事会审议通过之日起一年内有效,同时授权公司管 理层具体实施相关事宜。 五、公司开展外汇衍生品交易的风险分析 公司开展外汇衍生品交易遵循锁定汇率、利率风险原则,不做投机性、套 利性的交易操作,但外汇衍生品交易操作仍存在一定的风险: 1.市场风险。外汇衍生品交易合约汇率、利率与到期日实际汇率、利 率的差异将产生交易损益;在外汇衍生品的存续期内,每一会计期间将产 生重估损益,至到期日重估损益的累计值等于交易损益。 2.流动性风险。外汇衍生品以公司外汇资产、负债为依据,与实际外 汇收支相匹配,以保证在交割时拥有足额资金供清算,或选择净额交割衍 生品,以减少到期日现金流需求。 3.履约风险。公司开展外汇衍生品交易的对手均为信用良好且与公司 已建立长期业务往来的金融机构,履约风险低。 4.其它风险。在开展交易时,如交易合同条款不明确,将可能面临法 律风险。 六、公司对外汇衍生品交易采取的风险控制措施 1.公司开展的衍生品投资以减少汇率波动对公司影响为目的,禁止任何风 险投机行为;公司衍生品投资额不得超过经董事会或股东大会批准的授权额度上 限;公司不得进行带有杠杆的衍生品投资。 2.公司投资工作小组在衍生品投资前需进行衍生品投资风险分析,并拟定投 资方案(包括投资品种、期限、金额、交易银行等)和可行性分析报告提交公司 风险管理委员会予以风险审核,最终经财务总监审批后予以执行。 3.公司衍生品投资合约由投资工作小组提交财务总监审批后予以执行。 4.公司与交易银行签订条款准确清晰的合约,严格执行风险管理制度,以防 范法律风险。 5.公司成立衍生品项目风险管理委员会,并由其跟踪衍生品公开市场价格或 公允价值变动,及时评估已投资衍生品的风险敞口变化情况,并定期向董事会审 计委员会报告,如发现异常情况及时上报董事会审计委员会,提示投资工作小组 执行应急措施。 6.公司内部审计部门定期对衍生品投资进行合规性审计。 七、公司开展的外汇衍生品交易可行性分析结论 公司外汇衍生品交易是围绕公司实际外汇收支业务进行的,以正常业务背 景为依托,以规避和防范外汇汇率、利率波动风险为目的,是出于公司稳定经营 的迫切需求。公司已制定了《风险投资管理制度》和《衍生品投资管理办法》, 建立了完善的内部控制制度。公司所计划采取的针对性风险控制措施也是可行的。 湖北京山轻工机械股份有限公司 董 事 会 二〇一七年十一月十四日